Ilyet is régen láttunk a magyar tőzsdén – Brutális célár jött a Masterplastra

Kezdjük rögtön a lényeggel:

brutálisan magas, 4876 forintos célárral jött ki a Masterplastra a német elemzőcég, a Kalliwoda Research.

Csak hogy perspektívába helyezzük: a Masterplast árfolyama tegnap 2300 forintig emelkedett, vagyis

a német elemzőcég célára 112 százalékkal magasabb, mint a mostani árfolyam.

További adalék annak megértéséhez, hogy mit is jelent az új célár,

  • a Masterplast részvényeit az MKB is követő, a hét elején megjelent friss összefoglalójukban vételre ajánlották a Masterplast részvényeit, a céláruk pedig 2628 forint, ami 14 százalékkal magasabb, mint a tegnapi záróár, de 46 százalékkal alacsonyabb, mint a Kalliwoda célára.
  • Nemrég Tibor Dávid, a vállalat nagytulajdonosa (4,5 millió darab részvénye van a társaságban) és elnöke is nyilatkozott a Portfolio-nak, akkor arról beszélt, hogy idén év végére a 3000 Ft-os árfolyam is elérhető közelségbe kerülhet. A Tibor Dávid által említett árfolyam 38 százalékkal marad el a Kalliwoda friss célárától.

De hogyan jön ki ez az első ránézésre brutálisan magas célár, és miért ennyire optimista a Kalliwoda a Masterplastra?

A Kalliwoda a célár meghatározásához DCF modellt használt, ahol a következő feltételezésekkel éltek:

  • a hosszútávú növekedés 1%
  • a kockázatmentes hozam 2,79%
  • az equity/debt arány 27%/73%
  • a súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) pedig 9,5% lett.

További feltételezések a modellben:

  • Az idei évre további szolid bevételnövekedéssel számolnak,
  • részben az új, egészségügyi szegmens belépése miatt a Kalliwoda a marzsok fokozatos emelkedésével számol,
  • a második, 18 millió eurós kötvénykibocsátás hatásával is számolta, a forrást beruházásokra és potenciális akvizíciókra használhatja a Masterplast
  • Az elemzőcég megemlíti, hogy a hiányos információk miatt a pontos bétát nem tudták meghatározni a Masterplast részvényeire, ezért a hasonló vállalatok bétájából számoltak átlagot.

A jövőbeli várható cash flow-k visszadiszkontálása után adódott a 4876 forintos célár.

Cikkünk folyamatosan frissül.

Forrás: portfolio.hu

Hozzászólások lezárva.